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‘鸭脖官方网站’董明珠敢和雷军赌10亿,却不敢和美的赌
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‘鸭脖官方网站’董明珠敢和雷军赌10亿,却不敢和美的赌

作者:鸭脖官网    发布时间:2021-11-25 17:00:02     浏览次数 :


本文摘要:回过头来看小米是大赢家,2013年格力名气比小米大且前者营收1186亿,后者仅有为316亿。

回过头来看小米是大赢家,2013年格力名气比小米大且前者营收1186亿,后者仅有为316亿。2018年,两家营收差距会多达10个百分点,就像“董明珠高估了小米和雷军,就像当年万达高估阿里一样。”董明珠应当与之对赌的是另一个男人——方洪波,美的集团CEO。

与雷军对赌时,格力正在与美的血拼,2013年营收超过美的的98%,但董明珠没把握输掉。也在10月29日,《财经》刊登《格力美的,谁代表中国生产的未来》。估算读者冷静读过之后会得出结论答案。格力规模打散,董明珠先输一局董明珠离任后立刻开始与输掉死磕,格力营收眼见就要追平美的,却倒数三年都只差两三个百分点。

2015年,两家再一冲破差距。到2017年格力营收跌到至美的的62%,返回2011年的水平。#起点又返回起点#向渠道“压货”是传统制造业厂商“做到大”营收的最重要手段,一般来说为超过短期目标而临时使用。但销售起家的董明珠离任后,把压货下降为可观的系统工程,设计了一整套完备的机制。

如根据压货额度返利,谁压货多谁在旺季优先提货。更加得意的是与经营商深度利益初始化,主要区域的经销商是“自己人”,主要经销商又牵头正式成立公司沦为格力电器第二大股东(股权市值多达200亿)。格力电器的拒斥是:“自律掌控的营销渠道”与格力结为“互助的利益共同体”。压货意味著多达市场需求的商品积压在经销商库房,占压资金的成本不有可能几乎由经销商分担。

于是,生产厂商报表上“贴现账款”、“贴现票据”不会收缩,意思是“货卖出去了”,款继续充公回去。拚命追上美的的三年,恰是格力电器“贴现账款+贴现票据”余额最低的三年。2012年、2013年、2014年两类贴现余额合计占到营收的36%、41%和39%。美的却举重若轻,三年间这个比例分成22%、18%和19%,大体相等于格力的一半。

2015年,格力营收977.45亿,比2014聪慧400亿,跌幅29%,业界一片哗然。而截至2015年末,格力“贴现账款”、“贴现票据”余额比2014年末增加353.8亿!有意思的是,2015年末美的“贴现财款+贴现票据”余额也较年初增加31.9亿,全年营收也上升了2.3%。以上似乎都不是凑巧。

不论企业如何说明,投资者从“兽医”视角可以显现出,格力、美的竞相压货,美的是跟格力学的,程度上是“五十步与一百步的关系”。2017年末美的“贴现财款+贴现票据”余额比格力较少97亿,到2018年6月只较少3亿(分别为376亿、373亿)。

美的压货能力可与格力媲美不奇,鬼的是这种能力会忽然习得。笔者猜测,董明珠为寻求参选及夺得与雷军的赌局,迫切需要靓丽的营收成绩,于是增大压货力度。

虽然不是针对美的,但美的不愿投资人看见自己的领先优势增大,于是实时增大压货力度。倒数三年,格力看见友商要用五成功力对付自己,意识到追上决意,2015年再一退出。“贴现账款”、“贴现票据”合计占到营收的比例大幅度跌到至18%,格力及其经销商总算泊了一口气。

格力与美的的规模较量持续了三年,董明珠完败。在《雷军与董明珠10亿赌局的悬念》中,作者预测董明珠将再度用于“压库绝技”。

由于2018年格力与小米的营收非常相似,董明珠向渠道力百八十亿货就可战胜雷军。多元化,董明珠不战而败“规模之战”之所以败北,贞是因为格力产品单一。从2015年开始,维持空调业务领先,努力实现产品的多元化,沦为格力的最重要战略,冰箱、手机、智能装备、新能源设备……所有希望的结果是,2018年H1,空调销售收入占到营收的比重依然高达83%,只比2014年的86%较低了4个百分点。1)空调业务格力在总体规模上追上美力的希望力阻而鼓吹,美的空调业务却步步主动出击,逐步增大与格力的差距。

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2012年,美的、格力空调销售额分别为515亿和889亿,美的相等于格力的58%。2018年H1,两家空调销售额分别为639亿主758亿,美的已超过格力的84%。毛利润率是取决于一项业务质量的关键指标,是品牌、技术含量、市场策略、渠道控制能力的综合体现。格力空调毛利润率仍然低于美的空调,但差距正在增大。

2014年,格力空调毛利润率高达40%,比美的低13个百分点,2017年仍领先8个百分点。2018年H1,美的机低业务毛利润193亿,相等于格力的74%,毛利润率只比格力较低4个百分点。2)非空调业务赢规模之战,格力寄希望于在产品多元化方面有所建树。

但格力空调以外的家电产品不值一提,2017年销售收入23亿,占到总营收的1.55%。反观美的洗衣机、冰箱、微波炉、热水器、电饭煲、净水器等家电产品市场份额皆转入行业前3位。2017年,美的空调之外的“消费电器”销售收入988亿,占到总营收的41%。美的“消费电器”毛利润率在30%左右。

2018年H1毛利润152亿,毛利润率27.6%,比空调业务较低两三个百分点。美的、格力现代化工厂必须配有大量智能装备,如工业机器人、数控机床及检测设备等,它们数量大、必须高度自定义、优化递归周期就越短短好。外部采控本仅成本高,也无法符合生产市场需求。于是美的、格力逐步培育起自家的智能装备研发、生产团队,除自产自销还对外销售。

2017年,美的、格力此项收益分别为270.4亿和21.3亿,美的是格力的12.7倍,几乎不出一个档次。格力、美的产品能力、市场营销、渠道把触能力都很强。

但如果把两家放到一起较为,有三点结论:第一,美的营收规模跑完输掉格力,靠的是年营收将近千亿的消费电器,输掉在产品能力;第二,格力市场营销及渠道把触能力比美的更加强劲,“没营销就没格力”这句话十分有道理;第三,格力业务多元化能力与美的差距相当大,相等于“瘸了一条腿”,追上决意。就这样,格力的“多元化之战”没确实打完就败北了。

效益之战,将要见分晓2012年方洪波接掌时,美的毛利润为231亿,比格力较低29.6亿。2013年、2014年,美的毛利润分别比格力较低100.8亿和137.1亿。根本原因是格力这两年毛利润率分别为32%和36%,美的只有23%和25%。

格力需要一面压货,一面让经销商不低价“走量”,保持非常低的毛利润率,渠道掌控能力突显无不。仗着毛利润比美的低,格力那几年营销支出十分阔绰。2013年,格力营销费用约225亿,占到营收的19%;2014年更进一步减至289亿,占到营收的21%,比美的高达一倍有余。

“天量压库+天量营销费用”的三个财年,格力营收分别为美的的97%、98%、97%。赢“规模之战后”,格美进行“效益之战”。2015年格力三项费用(营销、管理、财务)剧降142亿,其中营销费用较少花上了134亿。此后格力三项费用频仍高于美的。

营销费用占到营收的比例从2014年的21%一路降到2018年H1的8.8%,是主要的传输对象。赚钱比不过咱就比省钱,2017年格力净利润比美的低51亿,相等于美的的130%(但2012年格力净利润是美的的226%)。

但也就在2015年,形势再次发生反败为胜。这一年美的毛利润比格力多40.5亿。2018年H1,美的比格力多赚114.3亿!2018年H1,美的三项费用比格力多108亿(其中营销费用比格力多88.6亿),净利润扳平格力1个亿。

2016年、2017年,美的营销费用分别比格力低120亿和101亿。营收遥遥领先,每年多花100亿做营销,格力追上的期望明朗。2017年格力毛利润率还比美的低7.8个百分点,2018年H1领先优势只只剩2.9个百分点,这是格力净利润被扳平的根本原因。预计2019年,美的净利润将多达格力。

赢“规模之战”和“多元化之战”,“效益之战”将要见分晓。看见这里,读者毕竟已对“谁代表中国生产的未来”心中有数。最后,有适当再度警告投资者留意虎腺10月29日文提及的两个“天大的雷”:一是董明珠参选问题,解决问题很差不会导致格力管理层动荡不安;二就是指2017年起格力转变仁慈收益的画风,黑市了上千亿资金(截至2018年6月30日,格力账面现金1019亿)意欲做到巨额资本投放。手机、新能源车、芯片……或者其它。

鉴于董明珠近年来的“战绩”,她带领格力转入任何新领域都无以令其投资者安心。


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